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來(lái)自：CFA > 2024 Level I > Derivatives 2024-05-07 16:19
老師您好，您能再給我講一下這個(gè)例子嗎，圖2這個(gè)是在算什么呀，不太懂這個(gè)例子，沒明白swap
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淺淺沖鴨（必過(guò)CFA版）

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91天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-05-08 09:33

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好，這個(gè)計(jì)算輔助理解一個(gè)swap的基本信息的，具體計(jì)算在一級(jí)不需要掌握，是二級(jí)的重點(diǎn)，所以了解即可。圖二是在計(jì)算interest rete swap每一期的結(jié)算金額。根據(jù)圖一的信息，這個(gè)swap 是兩年期的，每季度結(jié)算一次，結(jié)算時(shí)的金額是凈值（netted），凈值的意思是把兩端的利率相減后的值。同時(shí)告訴我們固定利率是2%，浮動(dòng)利率是90-day SOFR（現(xiàn)在浮動(dòng)利率一般用市場(chǎng)參考利率MRR代替），第一次結(jié)算是在90天的時(shí)點(diǎn)，固定利率已經(jīng)知道等于2%，浮動(dòng)利率是0時(shí)點(diǎn)確定的90天的SOFR等于1.6%，站在固定端：支（2%÷4=0.5%）固定利率，收（1.6%÷4=0.4%）的浮動(dòng)利率，凈值=-0.5%+0.4%=-0.1%，凈值為負(fù)，表示最終是固定端支付0.1%，浮動(dòng)端收0.1%（對(duì)應(yīng)的就是to floating payer）；反過(guò)來(lái)也可以站在浮動(dòng)端看結(jié)算凈值：支（1.6%÷4=0.4%）浮動(dòng)利率，收（2%÷4=0.5%）固定利率，凈收是0.1%。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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