支付寶母公司螞蟻集團(tuán)近日正式宣布，啟動(dòng)在上海證券交易所科創(chuàng)板和香港聯(lián)合交易所有限公司主板尋求同步發(fā)行上市的計(jì)劃，以螞蟻集團(tuán)2000億美元的估值看，如果按照上述相關(guān)規(guī)則，其在科創(chuàng)板的募資金額或達(dá)到約200億美元（約合1400億元人民幣），基本可以預(yù)期會(huì)成為A股**規(guī)模的IPO，一個(gè)新時(shí)代開始了。

幾年時(shí)間，A股在逐漸改變模樣，而中國(guó)股市被看好的原因主要有兩個(gè)方面，一是造假的公司逐步清除，二是中國(guó)宏觀政策的不斷優(yōu)化調(diào)整。

01為何此時(shí)上市

“螞蟻集團(tuán)本身是不缺錢的，之所以現(xiàn)在上市，我推測(cè)其中一個(gè)因素是，投資人在背后推動(dòng)。”中信證券前*副總裁兼互聯(lián)網(wǎng)*分析師張孝榮說(shuō)。

螞蟻集團(tuán)*一次融資發(fā)生在2018年6月，當(dāng)時(shí)該公司宣布完成了140億美元的融資，估值達(dá)到1500億美元。這是當(dāng)時(shí)全世界*的單筆私募融資，螞蟻金服也因此成為全球*的“超級(jí)獨(dú)角獸”。

該輪融資吸引了全球范圍的投資者參與，除原有股東繼續(xù)跟投，新加坡政府投資公司、馬來(lái)西亞國(guó)庫(kù)控股、華平投資、加拿大養(yǎng)老基金投資公司、銀湖投資、淡馬錫、泛大西洋資本集團(tuán)、T. Rowe Price 旗下基金、凱雷投資集團(tuán)、Janchor Partners、Discovery Capital Management以及Baillie Gifford等均參投該輪融資。

有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，在螞蟻上市后，這些早起入場(chǎng)的投資機(jī)構(gòu)將有望迎來(lái)資本狂歡，四大保險(xiǎn)公司中，中國(guó)人壽無(wú)疑是*的贏家。有市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)人壽先后投資螞蟻集團(tuán)超35億，而截至去年年報(bào)，中國(guó)人壽投資總收益已經(jīng)高達(dá)1690億元。

02股市新時(shí)代

關(guān)于股市，我國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉曾經(jīng)毫不客氣地指出，中國(guó)股市很像一個(gè)賭場(chǎng)，后來(lái)又曾在公開活動(dòng)中補(bǔ)充表示，這還是一個(gè)沒(méi)有規(guī)矩的賭場(chǎng)，且屬于一個(gè)有人可以看別人底牌的賭場(chǎng)。多年過(guò)去了，股市也在發(fā)生著變化。證監(jiān)會(huì)人員調(diào)整后的核心只需要注重一點(diǎn)，*上市公司如果造假就要退市，所有的努力都朝著這一方向努力。新證券法的通過(guò)也對(duì)清除違規(guī)企業(yè)產(chǎn)生有益的作用。

現(xiàn)在的情況讓所有人看到了希望，注冊(cè)制的關(guān)鍵不是疏通堰塞湖，而是要開一個(gè)出廢水的口。股市需要的實(shí)實(shí)在在的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不需要騙子換個(gè)發(fā)型進(jìn)入股市繼續(xù)忽悠。

今年以來(lái)，尤其近一個(gè)月里股市高漲，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的牛市。貨幣寬松、專業(yè)投資者增加、房地產(chǎn)疲軟、注冊(cè)制推行、指數(shù)修改、媒體唿吁延長(zhǎng)交易時(shí)間，甚至螞蟻這種公司都在A股上市，這是多少年夢(mèng)寐以求的事情，這些因素都是領(lǐng)漲股市的原因。聰明錢能進(jìn)入股市，說(shuō)明股市基礎(chǔ)制度建設(shè)進(jìn)入了一個(gè)新的時(shí)期。

當(dāng)然，以目前情況來(lái)看，打擊造假上市公司還需要更加堅(jiān)決，前任中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主席劉明康說(shuō)，*近懲罰抓壞人的力度增強(qiáng)了，就是應(yīng)該這樣做，事后監(jiān)督、要“長(zhǎng)牙齒”，把市場(chǎng)帶到法治的道路上。實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿說(shuō)的很明白，資本市場(chǎng)不法作為者，一怕坐牢，二怕被大眾投資者索賠。但是現(xiàn)在這兩個(gè)還沒(méi)有更為具體的事實(shí)出來(lái)，還需拭目以待。

03政策鐵桶期

未來(lái)3年，政策將進(jìn)入如鐵桶一般的穩(wěn)健期，也意味著經(jīng)濟(jì)和股市將迎來(lái)黃金時(shí)代。在這個(gè)大的背景下可以預(yù)期，所有的政策都要圍繞跨越中等收入陷阱展開，這可以超越任何一個(gè)限制，一些低效的政策都將讓位于這個(gè)大前提。政策是否退出都要服從這個(gè)大背景。同樣可以預(yù)期的是，所有的政策都要為這個(gè)百年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)讓位，不利于發(fā)展的就必須更改，而且要主動(dòng)、及時(shí)更改。一旦超越中等收入陷阱，中國(guó)將進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家行列，則意味著更大的發(fā)展空間，那將是一個(gè)黃金年代。

所以，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，股市好起來(lái)的根本原因是違規(guī)公司存在的可能性在下降，更為重要的一個(gè)原因是經(jīng)濟(jì)政策的鐵桶期，沒(méi)有任何理由可以妨礙經(jīng)濟(jì)跨越中等收入邁向高收入國(guó)家。而在政策鐵桶期里，可以看到的是充滿希望的未來(lái)。螞蟻上市的短期內(nèi)產(chǎn)生一定波動(dòng)很正常，但是長(zhǎng)期來(lái)看，將是股市舊時(shí)代的終結(jié)，股市新時(shí)代的開啟。

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