在FRM二級考試中，信用風險暴露是一個重要的知識點，下文是對信用風險暴露工具有哪些的介紹，一起了解一下。

信用風險暴露是資產在其有效期價值大于零的部分。特別地，當前風險暴露（current exposure）等于資產在當前的價值（如果其為正值的話）：CEt=Max（Vt，0）

潛在風險暴露（potential exposure）表示了在未來某時刻或者某個時間集合的風險暴露。基于這個定義，我們可以刻畫不同種類的金融工具的風險暴露。當前風險暴露和未來風險暴露的度量也催生了信用風險的監(jiān)管資本計提要求。

信用風險暴露工具有哪些？

1、貸款或債券

貸款或債券時資產負債表中的資產，它的當前和潛在風險暴露都是名義金額，也就是貸款和投資的數額。更*地說，如果給出當前利率，這應該是資產的市場價值。但是，我們知道，這個數值與面值相差不大。對于應收賬款（re-ceivables）和貿易信貸（trade credits）來說，風險暴露也是名義金額，因為其潛在的損失就是到期金額。

2、擔保

這是一種表外協議，銀行承?；蛘咄獬袚谌降呢熑巍ｏL險暴露是名義金額，因為當發(fā)生違約時，這些金融將全部損失。擔保是不可能撤銷的（irrevocable），即在任何情況下，都具有無條件的約束力。

舉個關于擔保（guarantee）的例子，A銀行在B銀行給予擔保的情況下才給客戶C貸款。如果C違約，那么B的風險暴露就是整個貸款的金額。另一個關于擔保的例子是承兌匯票（Acceptance），即一家銀行同意到期支付債務的面值。另外，信用擔保憑證（standby facilities or financial letters of credit）也是一種擔保，指當債務人違約時第三方需要支付債務金融。

3、承nuo

這也是一種表外協議，銀行對一項未來教育做出*（commitments），而該交易在未來某個時刻可能造成信用風險暴露，例如，一家銀行可以提供票據發(fā)行的融資便利（note  issuance facility），即對某個借款人定期發(fā)行的票據*一個*的價格。如果票據無法以這個*格在市場上發(fā)行，銀行*用固定的價格買回。這種*比擔保的風險要小，因為銀行不一定需要對借款人提供支持。

這同樣有利于區(qū)分不可撤銷*（irrevocable commitment）（它是無條件的并且和銀行綁定）和可撤銷*（revocable commitment）（此時銀行在交易對手信用質量下降時具有撤銷合約的權利）。這個權利相當大地降低了銀行的信用風險暴露。

4、互換或遠期擔保

這些表外項目可以被看作不可撤銷的*，要求根據事先安排的條款購買或出售一些資產。根據風險因子的變化，這些金融工具的當前和潛在風險暴露會從零變到一個很大的值。類似的協議是銷售回購協議，這是指一家機構先出售給另一家機構資產然后*在將來的某個時刻買回。

5、期權多頭

期權（options）也是一種可能產生信用風險暴露的表外項目。當前風險暴露和潛在風險暴露也都是根據風險因子的變化而變化。這里不會出現負值，因為期權總是具有正的價值或者至少價值為零，即Vt≥0。

6、期權空頭

和期權多頭不同，期權空頭的當前風險暴露和潛在的風險暴露都是零。這是因為銀行出售期權只能產生一個負的現金流，假設全部期權費已被支付。

風險暴露還與內嵌期權的特征有關。比如，內嵌美式期權的實值互換的持有者會在對方的信用評級開始惡化的時候執(zhí)行期權。這比對等的歐式期權的風險暴露小。