期權(quán)差價(jià)策略是FRM金融詞匯解析，期權(quán)價(jià)差策略是期權(quán)交易中常用且簡(jiǎn)單易操作的一種策略，從字面上理解就是兩個(gè)以上不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約組成的價(jià)差期權(quán)。期權(quán)價(jià)差策略可以分為垂直價(jià)差、水平價(jià)差和對(duì)角價(jià)差，現(xiàn)在主要講解一下牛市價(jià)差和熊市價(jià)差兩個(gè)常見(jiàn)策略的使用方法和場(chǎng)景。

牛市價(jià)差策略是買(mǎi)入一張平值或者微虛看漲期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份同一月份、執(zhí)行價(jià)格更高的看漲期權(quán)市價(jià)差策略是買(mǎi)入一張平值或者微虛看跌期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份同一月份、執(zhí)行價(jià)格更低的看跌期權(quán)。

交易過(guò)期權(quán)的朋友都應(yīng)該體會(huì)到單邊持有權(quán)利倉(cāng)和義務(wù)倉(cāng)的劣勢(shì)，只持有權(quán)利倉(cāng)要承受時(shí)間價(jià)值的衰減還要防止到期歸零的風(fēng)險(xiǎn)，只持有義務(wù)倉(cāng)呢資金占用大收益有限風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)限。

而構(gòu)建期權(quán)價(jià)差這一高 級(jí)的交易策略，主要的兩個(gè)目的便是一限制風(fēng)險(xiǎn)二降低成本通過(guò)構(gòu)建牛市價(jià)差和熊市價(jià)差策略比單腿策略（只持有認(rèn)沽或者認(rèn)沽期權(quán)）的優(yōu)點(diǎn)就在于：

一、即使標(biāo)的行情與預(yù)期相反，該策略的zui大損失也是有限的（義務(wù)倉(cāng)的盈利會(huì)彌補(bǔ)一部分權(quán)利倉(cāng)虧損）

二、權(quán)利倉(cāng)配合賣(mài)出虛值的義務(wù)倉(cāng)，可以對(duì)沖時(shí)間價(jià)值的消耗，所以該策略不用擔(dān)心時(shí)間價(jià)值衰減，就是說(shuō)可以持有一段時(shí)間。