2025年的CFA三級考試，作為CFA認(rèn)證的最后級別，其內(nèi)容涵蓋了金融市場的各個方面，考試形式包括基于案例的11道選擇題和基于案例的11道論述題。那么，2025年CFA三級考試具體包括哪些科目內(nèi)容呢？一起來看看吧！
資產(chǎn)配置-Asset Allocation：15-20%
本主題探討資本市場預(yù)期和資產(chǎn)配置方法。您將了解經(jīng)濟(jì)模型、分析以及各類資產(chǎn)類別中的經(jīng)濟(jì)預(yù)測方法。同時也會探討預(yù)測中的挑戰(zhàn)和局限性。還將提供戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置方法的概述，以及包括均值方差、蒙特卡羅模擬、風(fēng)險預(yù)算和負(fù)債管理在內(nèi)的投資組合優(yōu)化和管理方法。
衍生品及風(fēng)險管理-Derivatives and Risk Management：10-15%
本主題的重點在于投資組合管理中使用的衍生期權(quán)策略。這包括諸如跨式期權(quán)、價差期權(quán)、備兌看漲期權(quán)、保護(hù)性看跌期權(quán)以及合成頭寸的創(chuàng)建等期權(quán)策略。還探討了掉期、遠(yuǎn)期和期貨策略，包括利率、貨幣和股票風(fēng)險的管理，以及這些衍生品在投資組合管理中的更廣泛應(yīng)用。其中關(guān)于貨幣的部分詳細(xì)介紹了各種衍生品市場以及在投資組合中管理貨幣風(fēng)險和承擔(dān)貨幣風(fēng)險的策略。
道德操守和專業(yè)行為準(zhǔn)則-Ethical and Professional Standards：10-15%
在本課程的這一部分，您將構(gòu)建理解基本衍生工具和衍生品市場的概念框架。然后，您將了解諸如遠(yuǎn)期合約、期貨、掉期和或有債權(quán)等遠(yuǎn)期承諾的基本特征和估值概念。最后，您將探討套利這一關(guān)鍵概念，它將衍生品定價與基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格聯(lián)系起來。
投資效果評估-Performance Measurement：5-10%
了解評估投資組合績效的方法，包括基準(zhǔn)選擇、歸因分析和績效評估。本文還探討了投資經(jīng)理選擇的框架和決策過程。最后，涵蓋了全球投資績效標(biāo)準(zhǔn)（GIPS）的目標(biāo)和范圍。
投資組合構(gòu)建-Portfolio Construction：15-20%
在課程的這一部分中，我們涵蓋了一系列投資組合管理方法和注意事項。這包括股票、固定收益和另類投資資產(chǎn)類別中的這些活動。涵蓋私人財富投資者的投資組合管理，并與機(jī)構(gòu)投資者的投資管理進(jìn)行比較。最后，探討了與交易相關(guān)的過程和因素。這包括成本考慮、市場和平臺。
專業(yè)內(nèi)容（三選一）-Pathways：30%-35%
投資組合管理-Portfolio Management
它探討了基于指數(shù)的股票策略，比較市值和基于因素的方法，復(fù)制技術(shù)和跟蹤錯誤。積極的股權(quán)投資包括積極的股份，風(fēng)險預(yù)算和各種管理方法。固定收益策略包括負(fù)債驅(qū)動投資、收益率曲線定位、信貸策略和指數(shù)復(fù)制的挑戰(zhàn)。從投資組合經(jīng)理的角度討論交易策略和執(zhí)行，重點關(guān)注執(zhí)行基準(zhǔn)、自動化和監(jiān)管方面，最后，案例研究集成了資產(chǎn)配置、衍生品、ESG考慮和投資組合管理技術(shù)。
私募市場-Private Markets
對私人和公共市場進(jìn)行了比較，并詳細(xì)介紹了投資結(jié)構(gòu)、成本和績效指標(biāo)的類型。探討普通合伙人的角色和活動。私募股權(quán)策略，包括風(fēng)險投資、成長型股權(quán)和收購，以及估值方法和債務(wù)融資選擇，如杠桿貸款、夾層和統(tǒng)一債券。分析了特殊情況，包括不良債務(wù)和獨特的投資策略。最后，討論了私人房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資，重點介紹了估值過程、經(jīng)濟(jì)驅(qū)動因素及其在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置中的作用。
私人財富管理-Private Wealth
它探討了私人財富管理行業(yè)，涵蓋商業(yè)模式、收費結(jié)構(gòu)、監(jiān)管原則和顧問的角色。詳細(xì)介紹了超高凈值個人的家庭動態(tài)和分析和建議策略，以及基于目標(biāo)的財務(wù)規(guī)劃方法，重點是管理終身財務(wù)風(fēng)險、稅收影響和流動性策略。投資計劃部分在法律、稅收和司法環(huán)境中討論投資組合分配。還探討了減輕風(fēng)險戰(zhàn)略，包括金融和保險產(chǎn)品，以防范通貨膨脹和全球化風(fēng)險。最后，關(guān)于財富轉(zhuǎn)移規(guī)劃的部分強(qiáng)調(diào)了控制代際轉(zhuǎn)移、慈善遺贈和解決復(fù)雜客戶需求的策略。
