流動負債管理

資產(chǎn)是公司所擁有的財物，而負債則是為這些項目進行融資的方式。當我們說到融資時，往往總是聯(lián)想到貸款，不管是長期貸款還是短期貸款。我們經(jīng)常忽略的，實是短期負債可能成為企業(yè)資金來源的絕大部分。

應(yīng)付賬款

應(yīng)收賬款是向顧客提供的一種融資。出于同樣的原因，應(yīng)付賬款也是公司進行融資的渠道。一些應(yīng)付賬款與我們消費的服務(wù)有關(guān)，但是很大比例的應(yīng)付賬款與存貨或者為公司購置的補給有關(guān)。如果我們細心一些就會發(fā)現(xiàn)，我們可以使用商業(yè)信貸來降低存貨的成本。在談判中確定一個有力的支付條件是我們進行支付工作的關(guān)鍵。我們將考察三類折扣形式：數(shù)量性折扣、商業(yè)折扣和現(xiàn)金或者提前支付折扣。

應(yīng)計負債

應(yīng)計負債是指應(yīng)當在未來償還的債務(wù)。在責權(quán)發(fā)生制的會計體系中，我們將一定比例的費用分推到每個月，無論這個月是否真正支付。例如，所得稅應(yīng)每年4次向美國國家稅務(wù)局繳納，但實際上反映的是每周或者每月的薪水。因為它們只是會計上的分錄，并不是直接的現(xiàn)金支付，所以應(yīng)計負債得以在經(jīng)營中使用。

很多小公司根據(jù)馬上到來的所得稅、保險費和財產(chǎn)稅制作資產(chǎn)負債表，而忽略了現(xiàn)金流的時間期限。即使制作了現(xiàn)金預(yù)算，它也不總是在經(jīng)理的辦公桌上。當回物城機四公司賬面上沒有足夠資金時，真是讓人感到驚訝。

提供應(yīng)計負債的支付是現(xiàn)金管理工作的一部分。

很多銀行提供能夠區(qū)分和存放可用資金的關(guān)聯(lián)支票和儲蓄賬戶。例如，一家企業(yè)可以擁有一個帶有多重子賬戶的賬號。每個子賬戶都可以存放一定用途的資金（例如，所得稅、財產(chǎn)稅、應(yīng)付銷售稅以及保險費等）。有關(guān)存款將被貸記這個子賬戶，副標題是對余額的說明。但是，在實踐中，所有的現(xiàn)金都在財務(wù)經(jīng)理控制的一個單獨的賬戶上。

在*終使用前對這些現(xiàn)金的分配將不會限制或者減少這筆資金的利息。如果獲利的數(shù)量超過了*后現(xiàn)金的支出，那么這些資金可以被分配到其他子賬戶。一個分割的賬戶使得企業(yè)將資產(chǎn)和可用資金清晰地聯(lián)系在一起。

短期負債

短期負債包括兩方面：本年應(yīng)當償還的長期債務(wù)部分和本身期限就是短期的債務(wù)。

金融學基礎(chǔ)

兩類應(yīng)當進行區(qū)分，至少是在邏輯上。

很顯然，長期負債的流動部分與我們企業(yè)的長期投資有關(guān)。

今年就要到期的抵押貸款的流動部分與一項將要繼續(xù)使用多年的資產(chǎn)的收購直接相關(guān)。它是一項已經(jīng)收購的長期資產(chǎn)的成本，這項長期資產(chǎn)的支付已經(jīng)被推遲到該點，并且已經(jīng)開始由其自身創(chuàng)造的價值進行償還。

當我們研究資本預(yù)算時，我們將只接受那些創(chuàng)造的收入超過其長期成本的投資項目。

本章我們所研究的是那些加入到營運資本中的短期融資項目。我們已經(jīng)接受了借款以利用現(xiàn)金折扣的理念。