拜“國(guó)民之光”瑞幸所托，眾多中概股都紛紛提出了港股回歸計(jì)劃，京東和網(wǎng)易已經(jīng)回歸，在A股這么頹的情況下，這無(wú)疑讓更多的人投入到港股打新的行列，港股打新由來(lái)已久，這次由于中概股的回歸，現(xiàn)在更加廣為人知。

港股打新為什么會(huì)熱起來(lái)呢，因?yàn)樵诤芏嗳丝磥?lái)，港股打新就是天上掉餡餅，妥妥的賺一筆，風(fēng)險(xiǎn)小，根據(jù)同花順和AIPO數(shù)據(jù)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：180只新股按上市時(shí)間分為6組，每組30只新股，每天無(wú)腦打新（如果加上一些選股策略，收益可能會(huì)更高），這6組新股去掉手續(xù)費(fèi)（假設(shè)現(xiàn)金打新0手續(xù)費(fèi)，中簽后手續(xù)費(fèi)100港幣，手續(xù)費(fèi)不可小覷）后的收益（港幣）分別為7128、-174、714、6972、1418、9134，合計(jì)25192港幣，年化收益108%。就以一個(gè)賬戶(hù)初始資金2萬(wàn)港幣來(lái)算，這樣的收益只能說(shuō)是真香！

為什么會(huì)有這么高的收益，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)，香港人收入高不屑于做，大機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人士也瞧不上這點(diǎn)肉，需要搞很多賬戶(hù)，太麻煩；內(nèi)陸人參與打新有門(mén)檻，開(kāi)戶(hù)、入金也讓普通人望而卻步。

港股打新大多數(shù)人中簽后在上市后就賣(mài)掉，防止打新打成股東，打新主要就是利用中簽的低成本與上市后大概率上漲的價(jià)格之間套取利潤(rùn)，港股打新甚至可以在上市前一天在暗盤(pán)市場(chǎng)交易掉。

從今天開(kāi)始，打新家族又填了一位新成員：新三板精選層打新。這貨不像A股打新，還需要提前建一個(gè)股票底倉(cāng)；也不像港股打新，還需要港卡入金那么麻煩，有興趣的可以關(guān)注下。

打新利用的就是套利的思維，想要弄清套利，就需要先了解一下一價(jià)定律。

一價(jià)定律：相同的東西應(yīng)該有一樣的價(jià)格

在金融學(xué)領(lǐng)域有個(gè)原理叫做一價(jià)定律，是由貨幣學(xué)派的代表人物弗里德曼提出的，大概意思就是當(dāng)貿(mào)易開(kāi)放且交易費(fèi)用為零時(shí)，同樣的貨物無(wú)論在何地銷(xiāo)售，用同一貨幣來(lái)表示的貨物價(jià)格都相同。就是說(shuō)同樣的東西，不管在哪個(gè)市場(chǎng)，其價(jià)格應(yīng)該是相同的。

如果一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格高，另外一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格低，我們就可以理解為一價(jià)定律被破壞。這個(gè)時(shí)候人們就會(huì)從價(jià)格低的地方買(mǎi)入貨物，到價(jià)格高的地方賣(mài)出，這種“通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)而實(shí)現(xiàn)獲利”的操作就是套利。

隨著“套利”的操作和人數(shù)變多，價(jià)格低的地方的價(jià)格就會(huì)慢慢變高，價(jià)格高的地方就會(huì)慢慢變低，*終使得兩個(gè)地方的價(jià)格趨于一致。這其實(shí)就是“套利”的核心的邏輯。

萬(wàn)物皆可套：生活中無(wú)處不“套利”

去過(guò)菜場(chǎng)的小伙伴應(yīng)該知道同樣的菜在菜場(chǎng)的定價(jià)也不盡相同，比如開(kāi)在菜場(chǎng)門(mén)口的菜因?yàn)榈乩砦恢脙?yōu)勢(shì)往往就會(huì)比菜場(chǎng)里面的菜要稍微貴點(diǎn)。同樣都是白菜，外面可能賣(mài)1.5元，里面可以賣(mài)1.3元，那其實(shí)就可以買(mǎi)里面的菜拿到外面來(lái)賣(mài)，這個(gè)價(jià)差0.2元就是套利的收益，當(dāng)然這只是為了方便說(shuō)明，實(shí)際操作太麻煩，還得疏系，現(xiàn)在還能支個(gè)攤，可這利潤(rùn)有點(diǎn)對(duì)不住你的辛苦。

再來(lái)個(gè)近大家比較熟悉的口罩，之前的口罩基本一貨難求，想在網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)到口罩幾乎是不可能，各地政府為了市民可以采購(gòu)到必需的口罩，陸續(xù)推出了預(yù)約、搖號(hào)等購(gòu)買(mǎi)口罩的手段，這種口罩基本是以平價(jià)出售，比如5個(gè)9.5元，如果你自己用不完，10元1個(gè)轉(zhuǎn)給周?chē)男』锇楣烙?jì)也都是搶手貨。這其實(shí)就是套利（這個(gè)例子只是為了說(shuō)明套利的邏輯，不鼓勵(lì)大家囤貨，也不是暗示大家通過(guò)口罩套利）。

這不近政府就開(kāi)始對(duì)炒作抗疫物資（重點(diǎn)是口罩）的行為開(kāi)始嚴(yán)厲打擊，套利可以，小心政策。

雖然說(shuō)例子有缺陷，相信大家通過(guò)例子也對(duì)套利有了基本了解，其實(shí)套利并不是特別復(fù)雜的概念。當(dāng)然這是*簡(jiǎn)單的一種套利場(chǎng)景。

為什么會(huì)出現(xiàn)套利

一價(jià)定律的存在是有前提的，需要處于完全自由的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，信息也是完全透明的，但實(shí)際情況并不是。

1）規(guī)則制度的天生缺陷

一價(jià)定律是在完全自由和完全透明的完全“完美市場(chǎng)”才會(huì)存在。但在現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)?？梢钥吹酵瑯?個(gè)產(chǎn)品有2個(gè)或者2個(gè)以上的價(jià)格。比如中國(guó)經(jīng)濟(jì)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中所采取的特殊安排“雙軌制”，同時(shí)就存在體制內(nèi)和體制外兩種價(jià)格體制，在2018年的好劇《大江大河》中就有類(lèi)似的片段，近大家多少也能感受到。

2）市場(chǎng)情緒的催生結(jié)果

人是一個(gè)特別喜歡趨眾的群體，比如有人發(fā)現(xiàn)了好東西大家就會(huì)跟風(fēng)買(mǎi)，買(mǎi)的人越多導(dǎo)致價(jià)格越高。

不得不提就是楊百萬(wàn)的國(guó)庫(kù)券事件。

楊百萬(wàn)辭職后就不停的看報(bào)紙，有一次看到一則新聞：經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中華人民共和國(guó)境地內(nèi)的公民可以自由買(mǎi)賣(mài)國(guó)庫(kù)券。楊百萬(wàn)所在的上海信息流通比較快，大家對(duì)金融產(chǎn)品的敏感度比較高，就都去買(mǎi)國(guó)庫(kù)券，導(dǎo)致國(guó)庫(kù)券供應(yīng)不求價(jià)格上漲。

楊百萬(wàn)就打聽(tīng)到全國(guó)一共有6個(gè)城市可以買(mǎi)賣(mài)。因?yàn)椴煌鞘械慕鹑诿舾卸炔灰粯樱谏虾?00元面值的國(guó)庫(kù)券賣(mài)到102-103元的時(shí)候，離上海*近的安徽合肥的同種國(guó)庫(kù)券還是只賣(mài)100元，于是他就從合肥買(mǎi)進(jìn)國(guó)庫(kù)券然后到上海賣(mài)出，利用不多的本金多次往返上海和合肥，多次折騰后自然收益不菲，楊百萬(wàn)的名字就這么得來(lái)。

在現(xiàn)代社會(huì)，萬(wàn)物皆可炒已經(jīng)成了專(zhuān)業(yè)炒客的信仰。

3）信息不完全流通

一價(jià)定律的存在前提默認(rèn)是信息完全對(duì)稱(chēng)，但是因?yàn)槊總€(gè)人的認(rèn)知、經(jīng)驗(yàn)、閱歷、金融背景等方面都不盡相同，會(huì)導(dǎo)致信息信息不對(duì)稱(chēng)。套利機(jī)會(huì)的出現(xiàn)可能是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)，但隨著知道的人越來(lái)越多，套利的機(jī)會(huì)就會(huì)變得越來(lái)越少，就像打新，隨著知道的人越來(lái)越多，打新收益就會(huì)越來(lái)越小，比如去年可轉(zhuǎn)債打新收益還挺喜人，今天就不行了。

正是這些現(xiàn)實(shí)缺陷給套利提供了操作空間，存在即合理。

套利一定是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的嗎

上面已經(jīng)介紹了套利的核心邏輯以及存在原因，那大家是不是可以無(wú)腦套利，其實(shí)套利也不是一定風(fēng)險(xiǎn)都沒(méi)有的。

這里面特別需要考慮兩個(gè)因素，費(fèi)用和時(shí)間。

先說(shuō)費(fèi)用，還是以楊百萬(wàn)的例子來(lái)說(shuō)明：雖然兩個(gè)地方的國(guó)庫(kù)券差價(jià)有2-3元，但是楊百萬(wàn)需要火車(chē)往返上海和合肥，這里面涉及到火車(chē)費(fèi)用、通勤費(fèi)用、餐費(fèi)等等，平攤到每100面值的國(guó)庫(kù)券的費(fèi)用要低于2-3元才有可能盈利。

另一個(gè)因素就是時(shí)間，時(shí)間是會(huì)直接影響到套利的成功概率。如果現(xiàn)在復(fù)盤(pán)來(lái)看楊百萬(wàn)的操作，楊百萬(wàn)成功的操作方式應(yīng)該是在合肥買(mǎi)入國(guó)庫(kù)券然后同時(shí)在上海賣(mài)出國(guó)庫(kù)券，很明顯這在需要實(shí)物交易的時(shí)代是做不到的，那就得盡可能較少在路上的時(shí)間，大程度提高套利的安全系數(shù)。

假如上海到合肥再到上海需要花費(fèi)1天的時(shí)間，在這1天里如果上海的國(guó)庫(kù)券從102-103元降到100元，那楊百萬(wàn)就是平進(jìn)平出，還搭上了時(shí)間和費(fèi)用。套利不成，反而虧了。

所以套利成功有兩個(gè)核心關(guān)鍵，一個(gè)是套利的收益要能覆蓋掉成本，另一方面需要留出足夠的安全邊界，消除在套利過(guò)程中價(jià)格下降帶來(lái)套利失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然如果能尋找到無(wú)需占用時(shí)間的套利機(jī)會(huì)，或者說(shuō)通過(guò)操作來(lái)鎖定價(jià)格都是可以嘗試的思路。比如說(shuō)楊百萬(wàn)在還沒(méi)有拿到合肥國(guó)庫(kù)券的時(shí)候先在上海通過(guò)預(yù)售的方式來(lái)鎖定賣(mài)出價(jià)，這樣時(shí)間因素帶來(lái)的失敗概率就會(huì)降至。

現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入全民電子和金融信息時(shí)代，我們后續(xù)要進(jìn)行的套利操作已經(jīng)不存在物理上的距離，但因?yàn)閭€(gè)別標(biāo)的的特性，還是會(huì)有時(shí)間因素的存在。而費(fèi)用方面也不會(huì)像楊百萬(wàn)那么復(fù)雜，只需要了解一些基本的交易費(fèi)用就可以了。

常見(jiàn)的幾種套利類(lèi)型

簡(jiǎn)單地說(shuō)個(gè)小故事，大媽在冰屋賣(mài)小魚(yú)干，100元/條 ，北*熊要買(mǎi)小魚(yú)干。

1）空間套利（跨市場(chǎng)套利） 北熊去冰屋隔壁的菜市場(chǎng)買(mǎi)小魚(yú)干：120元/條 ，大爺發(fā)現(xiàn)了商機(jī)，在大媽那里按100元/條買(mǎi)小魚(yú)干，然后跑到菜市場(chǎng)賣(mài)給北熊，每條收入20元 ，大爺?shù)男袨榫褪强臻g套利：在一個(gè)市場(chǎng)上低價(jià)買(mǎi)進(jìn)某種商品，而在另一市場(chǎng)上高 價(jià)賣(mài)出同種商品，從而賺取兩個(gè)市場(chǎng)間差價(jià)的交易行為 。

2）時(shí)間套利（跨期限套利） 北熊這段時(shí)間要吃的小魚(yú)干已經(jīng)買(mǎi)夠了，考慮到年底北冰封不好釣魚(yú)，于是購(gòu)買(mǎi)3個(gè)月后到貨的小魚(yú) 干：150元/條 ，大爺又發(fā)現(xiàn)了商機(jī)，從大媽那里按100元/條買(mǎi)小魚(yú)干，然后和大媽說(shuō)，3個(gè)月后直接給北*熊（千萬(wàn)別告訴北熊價(jià)格），大爺?shù)男袨榫褪菚r(shí)間套利，在某一個(gè)時(shí)刻低價(jià)購(gòu)買(mǎi)某種商品，在未來(lái)的另一時(shí)刻以高價(jià)賣(mài)出某種商品，賺取二者的價(jià)差。

3）跨產(chǎn)品套利北熊大量買(mǎi)小魚(yú)干行為引起了市場(chǎng)波動(dòng)。大爺又發(fā)現(xiàn)了商機(jī)，在北熊買(mǎi)魚(yú)之前，大量低價(jià)購(gòu)買(mǎi)魚(yú)飼料和魚(yú)餌（養(yǎng)魚(yú)、釣魚(yú)必備）。大媽聽(tīng)說(shuō)北熊購(gòu)買(mǎi)量大，蠢蠢欲動(dòng)，準(zhǔn)備開(kāi)始養(yǎng)魚(yú)，找到大爺高價(jià)購(gòu)買(mǎi)了魚(yú)飼料和魚(yú)餌，大爺又一次實(shí)現(xiàn)了跨產(chǎn)品套利?？绠a(chǎn)品套利，在于燕鷗小姐敏捷的發(fā)現(xiàn)了魚(yú)和魚(yú)餌的價(jià)格關(guān)系。簡(jiǎn)單地說(shuō)，指利用 兩種不同的、但是相互關(guān)聯(lián)的商品之間價(jià)格的差異進(jìn)行套利。

網(wǎng)購(gòu)套利：套利思維初試牛刀

有網(wǎng)友學(xué)了套利知識(shí)，就開(kāi)始忍不住操作一番了。正好有個(gè)機(jī)會(huì)：

條件：1，當(dāng)時(shí)我周二的飛機(jī)要去美國(guó)。2，我想買(mǎi)一套bra帶去美國(guó)，標(biāo)價(jià)是300+元。3，該bra周四才開(kāi)始做活動(dòng)，降價(jià)至99元。4，賣(mài)家不議價(jià)。

于是我在周日的時(shí)候買(mǎi)入了此bra花了300+，然后打包到我的行李里面，周二上飛機(jī)帶走。再在周四的時(shí)候拍下99元的優(yōu)惠價(jià)，然后申請(qǐng)之前的那筆訂單退款，把新寄來(lái)的bra退給之前的訂單。

風(fēng)險(xiǎn)&成本：1，運(yùn)費(fèi)損失。6元。放在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利中可能是一些手續(xù)費(fèi)的概念。2，可能賣(mài)家不允許退貨，或者包裝有什么差距，那我可能面臨一套bra在國(guó)內(nèi)沒(méi)有任何用白白買(mǎi)了。

但事實(shí)證明，這次“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利”還是很成功噠～

所以～很多知識(shí)源于生活，高于生活。

無(wú)套利定價(jià)原則：小小套利大貢獻(xiàn)

利用套利可以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，但套利真正的價(jià)值在于可以利用套利思維對(duì)很多金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，也就是我們下面要談的無(wú)套利定價(jià)。

套利的意思就是說(shuō)：你可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的獲得收益，先舉個(gè)例子作為背景，假設(shè)鄰居家老王有頭牛，賣(mài)100塊錢(qián)，你又聽(tīng)說(shuō)隔壁老李家的?？焖懒耍肽旰笏枰I(mǎi)牛，于是你就可以找銀行（或者任何金融機(jī)構(gòu)）以5%的年利率借100塊錢(qián)，把老王的牛買(mǎi)過(guò)來(lái)，然后再和老李簽個(gè)合同，說(shuō)半年后把牛以110的價(jià)格賣(mài)給他。這樣，到了半年之后，你將支出102.5元給銀行，同時(shí)獲得110元，在確定的情況下收入了7.5元，這就是套利。

套利定價(jià)模型，其實(shí)就是利用沒(méi)有套利機(jī)會(huì)這個(gè)條件進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)，按照上面的例子，老李和你簽的合同就給你了套利機(jī)會(huì)，所以半年后的牛的價(jià)格就是不的。如果你不能通過(guò)這個(gè)交易獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)了，那合同的價(jià)格就應(yīng)該是的價(jià)格。在例子中，老李和你簽的合同價(jià)格就應(yīng)該是102.5元，這就是這里的期貨價(jià)格。

為什么沒(méi)有套利機(jī)會(huì)可以定價(jià)呢，因?yàn)橐坏┯刑桌麢C(jī)會(huì)，那么像上例中的你一樣的聰明人就會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)，然后就會(huì)利用這種機(jī)會(huì)進(jìn)行套利，套利空間就會(huì)因?yàn)樘桌叩脑龆喽鴾p少，后變?yōu)闆](méi)有套利機(jī)會(huì)，這時(shí)資產(chǎn)的價(jià)格就是正確的價(jià)格了。

現(xiàn)實(shí)種種原因?qū)е聝r(jià)格差異，價(jià)格差異導(dǎo)致套利出現(xiàn)，越來(lái)越多的人進(jìn)行套利導(dǎo)致套利機(jī)會(huì)消失，套利機(jī)會(huì)消失導(dǎo)致發(fā)現(xiàn)正確的市場(chǎng)價(jià)格。你也可以這樣理解，套利讓真正合理的價(jià)格顯現(xiàn)出來(lái)，套利是價(jià)格發(fā)現(xiàn)的貢獻(xiàn)者。

我認(rèn)為套利定價(jià)模型比其他資產(chǎn)定價(jià)模型大的優(yōu)勢(shì)是，假設(shè)條件少，套利定價(jià)模型甚至不需要理性人假設(shè)，只要市場(chǎng)中有足夠聰明的套利者即可，這個(gè)假設(shè)更貼近事實(shí)情況。

在金融市場(chǎng)上，套利是一種很正常的行為，金融市場(chǎng)的交易本身就是套利，低買(mǎi)高賣(mài)，光明正大，理直氣壯，萬(wàn)物皆可套，不過(guò)在現(xiàn)實(shí)生活中，就不要亂來(lái)了，不然是會(huì)進(jìn)去的。

現(xiàn)實(shí)套利禁忌和邏輯

一、利用規(guī)則套利：套利往往有個(gè)規(guī)定價(jià)（理論價(jià)）和市場(chǎng)價(jià)

比如說(shuō)春運(yùn)火車(chē)票，國(guó)家規(guī)定售價(jià)可能是100元，但是春運(yùn)運(yùn)力不足，客觀上很多人是回不了家的，待在火車(chē)站要吃要住要花費(fèi)耽誤回家，很多是愿意花1000元甚至更多去買(mǎi)這張票的，這就是黃牛黨存在的經(jīng)濟(jì)邏輯；這兩年國(guó)家打擊力度大，但是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，電子搶票，黃牛黨開(kāi)發(fā)專(zhuān)業(yè)的搶票軟件，仍然每年賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)——當(dāng)然也有騙子大發(fā)其財(cái)，規(guī)則清晰了，就成了合法的技術(shù)套利。

這種有市場(chǎng)價(jià)和官方定價(jià)有差異的產(chǎn)品有很多：*號(hào)、火車(chē)票、爆款鞋子、茅臺(tái)酒、剛上市的股票，剛上市的可轉(zhuǎn)債、郵票、紀(jì)念幣。。。甚至豬肉都可以套利呢。

二、只做規(guī)則范圍內(nèi)的套利

套利的方式有很多很多，但是如果以權(quán)利的方式去強(qiáng)奸規(guī)則，那么一旦權(quán)利更替，也就是清算之時(shí)。飛天茅臺(tái)酒 茅臺(tái)酒供不應(yīng)求，限量銷(xiāo)售，經(jīng)銷(xiāo)商都是提前打款預(yù)定，零售價(jià)1499一瓶的酒市場(chǎng)價(jià)高峰時(shí)賣(mài)到2700，一瓶酒就是一千多的利潤(rùn)。

上次京東、天貓賣(mài)了幾萬(wàn)瓶酒，開(kāi)搶就秒光了。。。也不知道是哪個(gè)大佬干的。這兩年茅臺(tái)反腐，下臺(tái)了一波領(lǐng)導(dǎo)，成為茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商就=賺錢(qián)，這種賺錢(qián)的生意都不是一般人能做的啊。

三、不要薅政府的羊毛，永遠(yuǎn)不要

這幾年看過(guò)很多薅政府羊毛的黃牛黨，有些已經(jīng)過(guò)了十年了人，仍然被清算去牢房里了。十年前的家電下鄉(xiāng)，很多鄉(xiāng)鎮(zhèn)的家電老板去村里批量收購(gòu)身份證，騙國(guó)家補(bǔ)貼，“成就了”一批千萬(wàn)身家的土豪，結(jié)果過(guò)了7.8年還是被清算，自己進(jìn)去了，老婆帶著巨額財(cái)產(chǎn)跟別人跑了。

這兩年*騙國(guó)家補(bǔ)貼窩案應(yīng)該是在新能源汽車(chē)行業(yè)，廠商只需要生存一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)反復(fù)更換車(chē)架，一遍一遍的去刷國(guó)家補(bǔ)貼，真實(shí)一輛車(chē)都不需要賣(mài)就發(fā)了財(cái)，賺這種錢(qián)以后肯定死定了。光伏發(fā)電、環(huán)保、出口退稅。。。每個(gè)國(guó)家大力補(bǔ)貼的行業(yè)，一定會(huì)有一批“不懂行的”套利黨，希望球友不要去賺這種錢(qián)。再?gòu)?qiáng)調(diào)一次，永遠(yuǎn)不要薅政府的羊毛，政府很缺錢(qián)的。

四、政策套利：法無(wú)授權(quán)不可為 法無(wú)禁止即可為

這句話的意思是：對(duì)于政府，法無(wú)授權(quán)不可為；對(duì)于公民，法無(wú)禁止即可為！只要法律沒(méi)有禁止的，放心大膽去做，尤其是新生行業(yè)，政府需要觀察*早吃螃蟹的人，如果有利于社會(huì)公平就會(huì)出臺(tái)政策進(jìn)行鼓勵(lì)，如果是不利于社會(huì)公平就會(huì)出臺(tái)法規(guī)進(jìn)行約束。

在沒(méi)有法規(guī)出來(lái)之前，使勁折騰，不造成社會(huì)惡果的情況下一般都沒(méi)事。舉例子，可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)資產(chǎn)新規(guī)出臺(tái)前，合法300%的暴利哦。近的電子煙也是，相關(guān)概念股一路飆漲，很多公司賺了大錢(qián)，但是近期國(guó)家出臺(tái)法規(guī)判定為非法，這行業(yè)也就涼涼了，但法規(guī)之前的公司肯定不會(huì)有任何的處罰，我們是法治社會(huì)。

還有近的炒頭盔，也是利用政策套利。

五、敏感地帶的套利不要碰

什么是敏感地帶？比如說(shuō)外匯，理論上每個(gè)人每年有5萬(wàn)美元的外匯額度，但如果處于國(guó)家外匯困難時(shí)期，去做匯率的套利就是作死了。比如說(shuō)藥品的套利——《我不是藥神》大家都應(yīng)該看過(guò)。早年空姐通過(guò)工作便利，做代購(gòu)，早吃螃蟹的人就進(jìn)了局子；代購(gòu)說(shuō)到底也是薅國(guó)家關(guān)稅的羊毛——但現(xiàn)在合法化了哈，可以注冊(cè)公司納稅做這個(gè)生意。

六、明晰你的套利邏輯，薅市場(chǎng)的羊毛

做港股打新：每個(gè)賬戶(hù)賺5000-10000港幣，有些人收入高不屑于做，我就想是一個(gè)農(nóng)村人花廉價(jià)的時(shí)間去資本市場(chǎng)撿不要錢(qián)的塑料瓶——這種小錢(qián)，就敢去做，辛苦錢(qián)，可以作為職業(yè)打新黨的入門(mén)級(jí)項(xiàng)目——賺錢(qián)邏輯是不怕麻煩，我比別人更專(zhuān)業(yè)。

做A股打新、科創(chuàng)板打新：需要多賬戶(hù)，需要配置股票市值，需要50萬(wàn)開(kāi)通科創(chuàng)板、需要跟很多親戚朋友搞好關(guān)系——賺的是資金門(mén)檻的錢(qián)，不怕麻煩的錢(qián)。

做可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)：一年幾百次交易才賺5000——賺的是不怕麻煩的錢(qián)，投入時(shí)間的錢(qián)。

做可轉(zhuǎn)債網(wǎng)下申購(gòu)：需要總資產(chǎn)過(guò)億的企業(yè)，需要50萬(wàn)*金，需要準(zhǔn)備很多材料——賺的是高資金門(mén)檻的錢(qián)，行業(yè)專(zhuān)業(yè)度的錢(qián)。

做華寶油氣套利、期現(xiàn)套利、分級(jí)基金套利、封閉式基金套利。。。。賺的是不怕麻煩，專(zhuān)業(yè)細(xì)致的錢(qián)。

套利行為本身風(fēng)險(xiǎn)*低，但對(duì)于一般人來(lái)說(shuō)總覺(jué)得抽象，其實(shí)還有一種操作是套利思維在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的一大運(yùn)用，它就是套期保值，簡(jiǎn)單地說(shuō)，是因?yàn)槟闶稚嫌酗L(fēng)險(xiǎn)敞口（標(biāo)的資產(chǎn)，一般稱(chēng)為現(xiàn)貨），你要把這些風(fēng)險(xiǎn)敞口對(duì)沖掉而采取一系列方法（比如常用的期貨對(duì)沖）的過(guò)程。

具體操作比較復(fù)雜，你只需要明白，套利的目的是賺錢(qián)，低買(mǎi)高賣(mài)；套期保值的目的是風(fēng)險(xiǎn)管理，一邊賣(mài)一邊買(mǎi)。

理論上，萬(wàn)物皆可套，而且不扎本，空手套白狼，閃轉(zhuǎn)騰挪，一頓操作，滿(mǎn)體盆缽。理想很豐滿(mǎn)，現(xiàn)實(shí)很骨感，現(xiàn)實(shí)中的套利，還是有成本的，要么是時(shí)間、要么是金錢(qián)、要么就是時(shí)間和金錢(qián)，別到時(shí)候一頓操作勐如虎，一看收入二百五，甚至把自己套進(jìn)去了。。。